乘联会最新出炉7月乘用车零售数据，盛夏传统淡季效应显现，国内终端车市整体遇冷，大盘同比、环比双双走低。市场内部分化进一步拉大，新能源抗压能力突出，燃油车销量持续大幅滑坡，当月新能源渗透率再创新高，油电切换的进程还在加速。

7月国内乘用车终端零售150.6万辆，同比下滑18%，环比6月回落6%。1-7月乘用车累计零售1020.7万辆，同比下滑20%。每年7月本身就是购车淡季，高温天气抑制线下到店量，缺少长假带动消费；叠加上半年持续价格战提前消耗一部分购买力，不少潜在买家选择继续观望。即便各大车企、经销商月末集中冲量，依旧没能挽回全月销量同比大跌的局面。

对比惨淡的大盘，新能源市场韧性凸显。7月新能源乘用车零售97万辆，同比仅微降2%，环比下滑4%；今年前七个月新能源累计零售567.5万辆，同比下降12%。当月新能源零售渗透率来到64.4%，终端市场每成交十台新车，超过六台都是新能源车。依靠代步刚需、家庭置换需求支撑，再加上新车型持续投放、终端定价更加务实，新能源跌幅远远小于大盘，稳稳托住国内车市基本盘。

我们用零售总量减去新能源销量测算，7月燃油乘用车零售53.6万辆。结合大盘与新能源增速不难看出，本月燃油车零售同比跌幅逼近40%，环比同样走低。即便燃油车型优惠不断加码，终端让利持续加大，依旧挡不住销量萎缩。油转电大势之下，越来越多家庭换车优先考虑新能源，燃油车市场空间被持续挤压。

批发市场走势和零售出现明显分化。7月乘用车厂商批发224.1万辆，同比小幅上涨1%，环比下滑5%；1-7月累计批发1478.8万辆，同比下降5%。其中新能源批发146.3万辆，同比上涨24%，不难看出车企现阶段产能重心持续向新能源倾斜，持续向渠道铺货；燃油车型排产持续收缩，仅依靠出口业务勉强缓冲下行压力。

总结来看，7月车市特征十分鲜明：整体大盘淡季走弱，新能源表现抗跌，燃油车压力陡增。短期季节性波动不会改变电动化大趋势，接下来依靠新车集中上市、各地置换政策落地，新能源有望稳住行情，燃油车份额大概率继续下行，行业结构性洗牌还会持续。