日前，我们从乘联会获悉，今年9月主要厂商零售目标同比减少24.6%，约占总体市场77%的样本量，初步推算本月狭义乘用车零售市场在158.0万辆左右，同比下降约17.4%。

    月市场表现弱于季节性

    8月国内经济稳增长压力显现，缺芯问题逐渐严重，国内局部疫情反弹以及气候灾害对车市的稳定发展有所影响。8月乘联会狭义乘用车零售完成145.1万辆，在去年同期高基数影响下同比下降14.8%，环比7月下降3.4%，出现环比回落，明显弱于季节性。但新能源市场依旧表现亮眼，8月零售25.0万辆，同比大幅增长168.0%，市场渗透率达到17%。

    9月市场不确定性增加

    当前国内经济发展韧性犹存，随着四季度稳增长压力的增加，在政策空间充足的条件下，稳增长政策可能加码。当前海内外疫情所带来的芯片上游企业供应紧张问题较为严重，恢复时间难以预计，随着芯片供应短缺的延续以及终端库存的进一步沉底，生产供应对于终端销售的制约不断加深。

    一.厂商销售动向

    终端价格监测结果表明，本月月中总体市场折扣率约为13.1%，较上月末回收0.6%，主流合资品牌厂商供应紧张尚未得到缓解，豪华品牌和国产品牌的价格均进一步有所回收，消费者观望情绪或将受影响有所加深。据调研显示，今年9月主要厂商零售目标同比减少24.6%，约占总体市场77%的样本量，初步推算本月狭义乘用车零售市场在158.0万辆左右，同比下降约17.4%。

    二.周度走势推算

    主要厂商零售第一、二周日均同比分别为-3%、-12%，累计同比下降9%，主要是受到芯片供应、局部疫情等多重影响。第三、四周市场预计延续平缓走势，预计同比为-16%、-18%。第五周进入月末冲量阶段，在去年高基数基础上，销量同比预计为-23%。综合估算9月零售将达到158.0万辆。

    三.市场稳增长压力显现

    今年1-8月，社会消费品零售总额同比增长18.1%，其中汽车类同比增长20.1%。虽然市场销售整体持续显现韧性，仍维持恢复态势，但在疫情、汛情等短期因素的冲击和去年同期高基数这些多重因素影响下，增速有所回落。多源多点的新一轮疫情波及全国半数以上省份，居民外出购物、旅行受限，接触性服务业首当其冲。服务业增速放缓，8月全国服务业生产指数同比增长4.4%，与7月相比回落1.2个百分点。在疫情反复风险及国内碳减排推动的双重作用下，四季度经济稳增长压力逐渐显现。汽车产业政策仍将持续起到对于市场热度的保持作用，促消费政策将持续拉动局部市场。在碳减排推进、新能源汽车接受度进一步提高、新能源补贴政策的多重推动下，新能源汽车发展仍高歌猛进，据乘联会数据，8月份新能源汽车渗透率已突破17%，市场接受度进一步提高。海外疫情造成的芯片上游产能受损大于早前预期，回复时间不确定性仍然较大，年内得到缓解的可能性较小。终端供给不足带来的价格上涨导致消费者观望情绪加深，影响销售节奏。供给短缺也给年内补库带来压力，经销商库存水平进一步走低。据中国汽车流通协会调研，8月份汽车经销商综合库存系数为1.37，环比下降5.5个百分点。

    综上，9月狭义乘用车零售销量预计158.0万辆，同比下降17.4%。车市发展受到芯片供应不足的影响，年内不确定性进一步加大。