虽然宁德时代发布公告称，公司与Tesla,Inc.以及特斯拉（上海）有限公司签订协议，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品，不过，特斯拉没有责任和义务必须购买公司产品，这份协议对公司未来经营业绩的影响具有不确定性，提请投资者关注相关风险。值得注意的是，自从2月3日A股市场开启鼠年第一个交易日后，宁德时代的股价就一路蹿高，截至2月10日上午新京报记者发稿时，盘中交易已经摸高169元/股。业内人士认为，这是中国动力电池制造产业链获得国际认可的又一突破。

    特斯拉与宁德时代强强联合

    在上述这份协议中，关于标的销售数量及金额并没有明确约定，只是规定，在2020年7月1日至2022年6月30日，特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池，具体采购情况特斯拉会根据自身需求以订单方式确定。这不禁让人们猜测起来，宁德时代到底能在特斯拉身上赚到多少钱。其实，在销售前景上，特斯拉对中国市场一直是野心勃勃的，此前特斯拉提出的2020年的“小目标”，就是年交付量要突破50万辆。对此，上海交通大学汽车工程研究院副院长殷承良对新京报记者表示，宁德时代和特斯拉分别是新能源汽车中、下游全球领跑者，双方均持续投入高额研发支持技术不断超越，合作代表着巅峰技术的融合，是双赢之举。单单从成本角度看，作为中国排名首位的动力电池供应商，宁德时代的电池在国内具有一定的价格优势。

    据了解，从2009年起，松下一直是特斯拉独家动力电池供应商。不过，随着近两年MODEL 3车型需求量不断增长，特斯拉与松下开始出现矛盾。特斯拉CEO埃隆·马斯克曾表示，因为松下产能原因，导致MODEL 3车型生产受到影响。2019年4月，松下正式宣布暂停对特斯拉上海工厂投资，双方关系迅速降温。

    国产MODEL 3价格期望25万元

    今年1月，特斯拉将国产MODEL 3车型售价由35.58万元下调至32.38万元，再加上2.475万元的国家新能源补贴，该车型实际售价约29.9万元，这是价格首次下探至30万元以内。此外，作为纯电动车型的MODEL 3，还能享受一线城市的牌照优惠，比如上海车牌成交价突破9万元、深圳也已超过6万元。全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产MODEL 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。

    特斯拉上海工厂制造总监宋钢曾经透露，目前特斯拉上海超级工厂零部件本地化率为30%左右，计划到2020年7月提升至70%-80%，年底国产MODEL 3将实现全部零部件国产化。事实上，国产化不仅会让国产车型再遇降价窗口，还有助于特斯拉降低成本。相关财报数据显示，2019年四季度，特斯拉综合毛利率为18.8%，环比下降0.1%；整车销售毛利率为21.6%，环比下降0.2%。与此同时，特斯拉汽车销售业务的营收成本达到48.15亿美元，环比增长19.95%。MODEL 3完全实现国产化后，原材料开支可节省10%-20%，制造费用下降50%，人工费用降低75%。据此测算，总生产成本能下降20%-28%。这意味着，国产MODEL 3车型毛利率将达到35%。

    二梯队动力电池企业反转无望

    2020年全球主流车企开始布局新能源汽车，电动化趋势进一步明确。殷承良表示，特斯拉的国产化，将会促进国内新能源汽车产业链的进步。据统计，在特斯拉全球供应链上，涉及130余家中国供应商，中国企业占比过半。其中最受益的就是新能源电池生产企业，因为电池组是新能源汽车成本最大的一块，也是利润最高的部分。

    日前，宁德时代披露了《2019年年度业绩预告》，实现归母净利润约40.64亿元-49.11亿元，同比增长20%-45%；扣非净利润约35.98亿元-42.23亿元，同比增长15%-35%。从装机量来看，2019年宁德时代装机量为31.71GWh，占比51.01%，直接提升了10个百分点，排名第三的国轩高科的装机量是3.31GWh，仅仅是宁德时代的10%。合作供应商包括特斯拉、宝马、大众、沃尔沃、广汽传祺、吉利、北汽新能源等超级客户，此外，宁德时代还与宝马和广汽传祺投资建厂。殷承良表示，虽然特斯拉产能爬坡以及车型投放持续超预期，未来国产版MODEL 3/Y销量的提升以及完全国产化率的实现，将带动相关供应商需求的持续放量，但是，动力电池生产企业的分化也会越来越极端。2017年，我国动力电池企业共有155家，到了2019年只剩下80家左右，其中能真正实现装机量的仅40家。预计未来3年内，仅有不到20家能够存活。