昨天，国家发改委发布公告，宣布核准了奇瑞捷豹路虎汽车有限公司乘用车合资项目，同意奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）和英国捷豹汽车有限公司、路虎汽车、捷豹路虎汽车贸易（上海）有限公司成立合资公司，建设乘用车生产项目。这是继2012年3月，奇瑞与捷豹路虎宣布将在中国建立股比对等的合资公司计划之后，双方在合资项目上获得的实质性进展。

    合资公司将产奇瑞轿车

    发改委公告显示，奇瑞捷豹路虎汽车有限公司乘用车合资项目建设地点为江苏省常熟市，建设规模为年产13万辆乘用车和配套13万台发动机，产品包括：路虎运动型乘用车（SUV）、奇瑞轿车、捷豹轿车；奇瑞2.0L/1.6L直喷涡轮增压发动机、捷豹3.0L增压发动机。

    按照双方此前公布的信息，奇瑞和捷豹路虎双方计划以持股比例对等的形式建立合资公司，生产捷豹路虎品牌车型以及合资自主品牌车型，生产配套的发动机，并建立销售体系和研发中心等。

    有意思的是合资公司还同时生产“奇瑞轿车”，这样的合资合作模式在中国还属首次。目前的汽车整车合资企业全部生产外资品牌产品或全新的合资自主品牌，尚未有一家合资企业生产中方品牌的汽车产品。

    另外，发改委公布的13万辆的产能也高于此前业内的预期。捷豹路虎方面的高层曾表示欲与奇瑞建立产能5万的整车工厂。捷豹路虎2011年在中国市场的销售增长了60%，达到4.2万辆。

    国产神行者2预计40万元左右

    目前，路虎品牌的神行者2和揽胜极光普遍被认为首批国产可能性最大的车型。神行者2的2.0T款汽油版车型的进口指导价在53.8万至65.8万元间，据大概估算，国产后其价格可能降14万左右。

    对于进口神行者2而言，关税是制约市场价格的一大因素，从2006年起，我国汽车整车关税下调到25%，零件组装可以使关税从25%降低至10%。

    此外，神行者2未来国产后竞争车型主要锁定奥迪Q5等竞争对手。以Q5为例，它在海外的售价约合人民币32.8万至44.4万元，旗下的2.0TFSI和3.2FSI车型进口到国内后，价格分别有了76%和48%的涨幅。但Q5国产后比进口版本价格至少降低30%。

    综合上述两个因素可推测国产后的神行者2，售价降幅在10%到30%之间。以中间值20%估算，神行者2国产后接近40万左右。同样的，揽胜极光目前进口指导价为43.96万和44.66万，以降低20%估算，国产后约35万。

    看点

    国产捷豹路虎或用奇瑞“芯”

    记者了解到，在拿到发改委批文之前，双方早已开展了包括人事任命、员工招聘、产品调查、经销商招募等方面的工作。

    另外，合资公司将生产奇瑞2.0L/1.6L直喷涡轮增压发动机，有望配备到未来的捷豹路虎品牌车型上。在目前的汽车整车合资企业中，发动机等核心零部件均由外方提供，目前尚未有外资品牌产品搭载中方发动机的先例。

    背景

    奇瑞报亏多次融资缓压

    今年10月17日，奇瑞汽车通过中期票据融资18亿元，期限为3年，发行利率为5.49%。融资招募说明书上显示，奇瑞在2009年至2011年连续三年盈利之后，在今年上半年出现了首次亏损，额度达到3.79亿元。

    奇瑞汽车还分别于去年的11月和今年1月分两次完成共36亿元的票据融资。数据显示2009-2011年，公司资产负债率分别为72.98%、77.71%和74.32%，到了2012年上半年，资产负债率达到75.99%。